第一节　期货交易所

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一、性质与职能

期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。它自身并不参与期货交易。期货交易所以营造公开、公平、公正和诚信透明的市场环境与维护投资者的合法权益为基本宗旨。

期货交易所通常具有以下5个重要职能：

（1）提供交易的场所、设施和服务；

（2）设计合约、安排合约上市；

（3）制定并实施期货市场制度与交易规则；

（4）组织并监督期货交易，监控市场风险；

（5）发布市场信息。

【例2.1·单选题】（　　）不属于期货交易所的职能。[2015年5月真题]

A．确定期货价格

B．制定并实施期货交易规则

C．发布市场信息

D．设计合约、安排合约上市

【答案】A

【解析】期货交易所通常具有以下5个重要职能：①提供交易的场所、设施和服务；②设计合约、安排合约上市；③制定并实施期货市场制度与交易规则；④组织并监督期货交易，监控市场风险；⑤发布市场信息。

二、组织结构

期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。

1．会员制期货交易所

会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。

（1）组织架构

会员制期货交易所一般设有会员大会、理事会、专业委员会和业务管理部门。其中，会员大会是会员制期货交易所的最高权力机构，理事会是会员大会的常设机构，对会员大会负责，执行会员大会决议。

理事会可根据需要下设若干专门委员会，一般由理事长提议，经理事会同意设立。

总经理是负责期货交易所日常经营管理工作的高级管理人员。

（2）会员资格的获取

获取期货交易所会员资格的方式主要有：

①以交易所创办发起人的身份加入；

②接受发起人的资格转让加入；

③接受期货交易所其他会员的资格转让加入；

④依据期货交易所的规则加入。

（3）会员的基本权利与义务

交易所会员的基本权利包括：参加会员大会，行使表决权、申诉权；在期货交易所内进行期货交易，使用交易所提供的交易设施、获得期货交易的信息和服务；按规定转让会员资格，联名提议召开临时会员大会等。

会员应当履行的主要义务包括：遵守国家有关法律、法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定；按规定缴纳各种费用；执行会员大会、理事会的决议；接受期货交易所的业务监管等。

【例2.2·单选题】会员制期货交易所的最高权力机构是（　　）。[2015年3月真题]

A．会员大会

B．股东大会

C．理事会

D．董事会

【答案】A

【解析】会员大会由会员制期货交易所的全体会员组成，它是会员制期货交易所的最高权力机构。

2．公司制期货交易所

公司制期货交易所通常由若干股东共同出资组建，以营利为目的，股份可以按照有关规定转让，其盈利来自从交易所进行的期货交易中收取的各种费用。

（1）组织架构

公司制期货交易所一般下设股东大会（最高权力机构）、董事会（常设机构）、监事会（或监事）及高级管理人员，他们各负其责，相互制约。总经理对董事会负责,由董事会聘任或解聘。

（2）会员资格

与会员制期货交易所类似。

3．会员制和公司制期货交易所的主要区别

在国际上，会员制和公司制期货交易所的区别一般表现为三个方面。

（1）是否以营利为目标

会员制期货交易所通常不以营利为目标；公司制期货交易所通常以营利为目标，追求交易所利润最大化。

（2）适用法律不同

会员制期货交易所一般适用民法的有关规定；公司制期货交易所首先适用公司法的规定，只有在公司法未作规定的情况下，才适用民法的一般规定。

（3）决策机构不同

会员制期货交易所的权力机构是会员大会，公司制期货交易所的权力机构是股东大会。会员制期货交易所权力机构的常设机构是理事会，公司制期货交易所权力机构的常设机构是董事会。

三、我国境内期货交易所

我国境内现有郑州商品交易所、大连商品交易所、上海期货交易所和中国金融期货交易所四家期货交易所。

1．我国境内期货交易所的组织形式

按照《期货交易管理条例》的规定，期货交易所可以采取会员制或公司制的组织形式。上海期货交易所、大连商品交易所和郑州商品交易所是会员制期货交易所；中国金融期货交易所是公司制期货交易所。

《期货交易管理条例》规定，我国期货交易所不以营利为目的，按照其章程的规定实行自律管理。期货交易所以其全部财产承担民事责任。因此，尽管境内期货交易所在组织形式上有公司制和会员制之分，但均不以营利为目的。

2．我国境内期货交易所的会员管理

在国际上，交易所会员往往有自然人会员与法人会员之分、全权会员与专业会员之分、结算会员与非结算会员之分等。欧美国家会员以自然人为主。

期货交易所对会员实行总数控制。只有成为交易所的会员，才能取得场内交易席位，在期货交易所进行交易。非会员则须通过期货公司代理交易。

会员制期货交易所会员享有的权利有：参加会员大会，行使选举权、被选举权和表决权；在期货交易所从事规定的交易、结算和交割等业务；使用期货交易所提供的交易设施，获得有关期货交易的信息和服务；按规定转让会员资格；联名提议召开临时会员大会；按照期货交易所章程和交易规则行使申诉权；期货交易所章程规定的其他权利。会员制期货交易所会员应当履行的义务包括：遵守国家有关法律、行政法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、交易规则及其实施细则及有关决定；按规定缴纳各种费用；执行会员大会、理事会的决议；接受期货交易所监督管理。

公司制期货交易所会员享有的权利包括：在期货交易所从事规定的交易、结算和交割等业务；使用期货交易所提供的交易设施，获得有关期货交易的信息和服务；按照交易规则行使申诉权；期货交易所交易规则规定的其他权利。公司制期货交易所会员应当履行的义务包括：遵守国家有关法律、行政法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、交易规则及其实施细则和有关决定；按规定缴纳各种费用；接受期货交易所监督管理。

3．我国境内期货交易所概况

截至2015年4月16日中国期货市场上市品种如表2-1所示。

表2-1　中国期货市场上市品种

2015年2月9日，上证50ETF期权上市。