第二节　股票基金

一、股票基金在投资组合中的作用

股票基金以追求长期的资本增值为目标，比较适合长期投资。股票基金的风险较高，但预期收益也较高。股票基金提供了一种长期的投资增值性，可供投资者用来满足教育支出、退休支出等远期支出的需要。与房地产一样，股票基金也是应对通货膨胀最有效的手段。

【真题3.2】关于股票基金的特点，以下表述错误的是（　　）。

A．应对通货膨胀有效的手段

B．风险较高，但预期收益也较高

C．以追求长期的资本增值为目标

D．适合短期波段操作，通过买卖价差盈利

【答案】D

【解析】股票基金以追求长期的资本增值为目标，比较适合长期投资。与其他类型的基金相比，股票基金的风险较高，但预期收益也较高。股票基金提供了一种长期的投资增值性，可供投资者用来满足教育支出、退休支出等远期支出的需要。与房地产一样，股票基金也是应对通货膨胀最有效的手段。

二、股票基金与股票的区别

作为一篮子股票组合的股票基金，与单一股票之间存在许多不同，如表3-3所示。

表3-3  股票基金与股票的区别

三、股票基金的类型

1．股票基金分类

按照不同的标准，可将股票基金分为不同类型，如表3-4所示。

表3-4  股票基金的分类

2．两种特殊的分类方法

（1）按基金投资风格分类

为有效分析股票基金的特性，人们常常会根据基金所持有的全部股票市值的平均规模与性质的不同而将股票基金分为不同投资风格的基金，如表3-5所示。

表3-5  股票基金风格类型

需要注意的是，很多基金在投资风格上并非始终如一，而是会根据市场环境对投资风格进行不断调整，以期获得更好的投资回报，这一现象就是风格轮换现象。

（2）按行业分类

以某一特定行业或板块为投资对象的基金就是行业股票基金，如基础行业基金、资源类股票基金、房地产基金、金融服务基金等。不同行业在不同经济周期中的表现不同，为追求较好的回报，就有了行业轮换型基金。行业轮换型基金集中于行业投资，投资风险相对较高。