四 准金融机构与金融市场化：以担保公司为例

调研主要涉及的担保公司包括两种，一种是政府发起组建的，例如南京市江宁区的创业担保公司和光彩咨询贷款担保公司，另一种是完全民营发起建立的，例如南京鑫信担保公司。

（一）政府发起创立的担保公司：创业担保公司和光彩担保公司

1．创业担保公司

2005年成立，初期1000万元的注册资本中，南京市江宁区国有资产控股公司出资850万元（控股85%），其他社会资金和企业法人出资持股15%。1000万元的注册资本对于一个担保公司而言太少了，于是创业担保2006年向南京市提交报告，要求政府追加投资。于是，江宁区政府2007年追加投资500万元，创业担保的注册资本增至1500万元。这追加的500万元是纯财政投入，由江宁区国有资产办公室负责并作为股东。2008年，政府根据企业的发展和当地中小企业融资难的情况，又追加投资1500万元，创业担保注册资本达到3000万元。2009年年初，政府为了更好的服务中小企业，又一次性追加5000万元，到2009年4月，创业担保公司的注册资本达到了8000万元。可见，创业担保公司几乎是100%政府出资的担保公司。

目前，创业担保公司由区国有资产办公室来负责，并作为股东。运作是在中小企业局的管理之下，目前最多担保的贷款是单个企业800万元，规定不超过注册资本的10%，一共有三笔贷款各800万元，最低的一笔是50万元，大部分贷款在200万～500万元之间。

创业担保公司真正就2个人专职，另外发改局财务科的人负责财务。民间担保公司需要大量的业务人员，但创业担保公司依托有9个街道企业服务中心，他们就相当于业务人员，因为行政上归区里管。担保公司的风险街道也可以进行控制，在业务上，他们主动提供信息。从机构上看，公司确实人少，就正常运作来讲需要一批人才行，正在考虑增加人，但是现在办公场所还没有确定。

企业不了解融资的相关信息，可能银行也不了解企业的状况，创业担保公司让他们相互了解，沟通，帮助他们融资。担保业务上，光凭财务报表不能解决问题，必须到企业去了解。

通过帮企业找银行，指导企业利用银行，与银行建立合作关系，帮助企业找到符合银行条件的途径，总之就是帮企业实现融资。

担保率确定，需要根据各个担保公司各自的情况判断。一般的民间担保公司正常运作模式就是由几个自然人组建的担保公司，它的担保率不是按照利率来算，而是按照年来计算。例如担保费按照担保额的2%计算，就是意味着在一年里，为你担保100万元，就收你2万元钱。银行允许贷款人的贷款利率上限加50%，例如，贷款利率为5%，它允许担保公司把利率加到7.5%。不是利率的一半，而是可以增加一半。

据当地金融部门调查，一般小企业的融资成本在9%左右，是包括担保率在内的。小企业的银行利率上浮，最高上浮50%，国家允许最高不能超过50%，一般上浮10% ～30%。本身在基准利率上上浮，再加担保费用，如果不加担保费，一般不高于7%。大企业可以对银行讨价还价，银行甚至可以为大企业下浮利率。而小企业没有这个资本，所谓中小企业，特别是小企业，它本身的生存机遇就是和大企业配套，捡市场的边角，它想跟银行讨价还价是不可能的。融资难也是这样，银行是程序管理，贷款程序都一样，但对大企业和小企业做法不一样，收益率不一样。

有的比较成熟的小企业不需要担保，符合银行的条件；有的市场比较完整的，银行认可的，就不需要担保，直接可以申请贷款。银行作为金融部门，有银行的门槛，符合门槛的企业，费用就低。担保公司就是金融中介，为不符合门槛的小企业和银行之间构建一个桥梁。实际上这类企业在全国很多。

担保对象的选择：

一些企业发展达到一定程度后，可以自己建工厂、盖房子。因为它们把过去积累的资本用于固定资产投资，而投资有一个周期，比如盖一个厂房，从施工到结束，到领到产权证，这个周期在比较顺利的情况下一般需要一年半，周期结束后企业就不需要担保了。因为办产权证有一个程序，是一个很复杂的过程，需要办一系列手续，最快也要一年半。盖房子本身很简单，但完成这些手续需要较长时间，有的一个证需要盖几十个章，有很多外在的因素影响阻碍他们完成必要的手续。创业担保公司就是在这个阶段帮助企业发展，即企业发展前期不具备贷款条件时，在担保公司的帮助下，经过一两年的发展，使其能够跨过银行的门槛，并不需要永远为其担保下去。

自从2006年运作以来，有5家不需要担保了，因为它们发展起来了，有资产抵押到银行贷款了。几年下来有十几家处于转换期，等于担保公司培养他们，帮助他们。一旦形成有效资产，就可以直接利用银行了。

除了这种类型的企业，还有就是跨越式发展的企业，它开发一个产品，这个产品可能非常好，但还没有在市场上普及。这些企业的流动成本很高，比如，有一个企业做沿海围堰设备，大型桥梁，这个企业在国际国内市场上做得都相当好，能拿到英国政府的订单，它就是一个跨越式发展的企业。今年（2009年）它自己就投了6000万元。设备都是国际化的，两年时间，它发展得相当快。但这种企业在银行拿不到贷款，因为它的资产还不到位，不够抵押。还有个小企业，它有稳定的产品，但它不可能有高额的利润积累，而它又能解决就业问题。像这些企业在转型过程中，需要钱，也要重点扶持。

商业信用融资：

还有一些企业，原来面向对外出口，现在转向国内市场，它们在银行也不一定能拿到资金。大单可以开进出口信用证，小单不能，因为银行不认小单。国内大多数都是小单，他们一般从信用社拿到80%资金，原材料可以进来，可以进行生产，到月底发工资，这期间正好有一个过程，只要有贷款就可以解决问题。但是现在它们自己难以解决。

搞银行汇票之类的是否可以呢？道理上完全可以，但这是中国特色，银行倾向给大企业。例如小企业要跟大企业配套，主动找来，做好了大企业给你钱就不错了，有的甚至3个月后给钱，你做不做？企业为了接这个业务，3个月给钱也照做，因为你不做有人做。因为大企业财大气粗，没办法。有个游戏规则，很多小企业做出口，要看账户，应收账款能否收回来，因为人家有个时间，2～3个月再付钱，不是做好产品人家就给钱，经常因为有这个周期就把小企业拖垮了。严格来讲大部分小企业都是这样，像这样的情况，在总的担保额中能占到2/3。

因为中小企业比较多，都是为大企业提供配套产品，其生存依靠大企业，依靠大企业的订单，而大企业欺负它，一个大订单，经常2～3个月付款，所以从下订单到生产，再到拿到钱，至少是10个月以后了。所以小企业非常难，这都是由于小企业自身的市场地位造成，其没有办法和大企业抗衡。

真正需要帮助的企业，只要有点钱，它就能过去。要考虑到企业的稳定就业，要保证他们的生存，就要通过适当的贷款支持，来让企业进入正常运行的发展阶段。

小企业是逐步做大的，需不断地增加资本。比如今年（2009年）有50万元，可以在外面租个厂子，可以增加资本，但因为需要不断的垫钱，影响了发展。大企业就开出这个交易条件，你不做有人做，这是你自己选择的。这实际上是个买方市场，都是小企业，都争着来做，被大企业选上了算是幸运。

因此，商业信用融资是由大企业和小企业的市场地位所决定的，具有强势市场地位的大企业或国有企业，往往能得到更多的商业信用融资，即无偿或低成本占用更多的中小企业的流动资金，相反，中小企业由于其弱势的市场地位，流动资金常年会被大企业占用，经常处于资金短缺状态，商业信用融资表现为负数，因而不得不付更高的融资成本或担保费，来获得银行贷款。

中小企业普遍融资难，从国家角度讲、要帮助中小企业融资，但从实际操作来讲，是不太可能的，因为银行本身有考核机制，有风险控制，不能完全听政府的。作为企业自身来讲，一是这里的企业多是从乡镇企业改制等转化过来的，企业的土地房产无法抵押，因为大多是集体土地。二是中小企业虽然有自己的财务制度和管理，但是为了避税，其财务报表不真实，达不到银行的要求。三是信用方面。我们具体做担保工作已经2～3年了，中小企业真正能够融到资的，几乎没有，基本上融不到资，全靠自有资金自生自灭，能做多大就做多大，能做就做，不能做就不做了。

对于创业企业，属于起步阶段。缺少流动资金，急需扶持。一般来讲，创业人基本上都有一定的资本，一定科技含量，或是一些海归派创办的，这种企业起步比较低。通过招商引资引进的企业，往往起步比较高，开办者一般都具有相关业务的从业经验。然而，不管哪一类创业企业，其发展问题是，虽然具有一定的资本，比如1000万～2000万元，但很快就把钱用完了，最缺少流动资金，他们都是创业担保公司急需要提供的融资服务对象。

不过，江宁地区的创业门槛比较高，寸土寸金，小企业拿不下来，每亩地的投资必须超过5000万元，达不到这个要求，无法落户。街道要求投资在150万～200万元一亩，江宁开发区就更高了。几年前这个起步门槛还比较低，比如80万元就可以，2000年那个时候比较低。现在，每个街道都有上万平方米的标准厂房，也有商务中心，都是用来创业或招商租赁的。

贸易类的企业，或流通领域的企业，他们一般用个人资产进行抵押，一般个人都有房产。几个股东一个人拿一套房子出来，一套房子也有几十万元，一共能有上百万元出来。流通如果有几十万元，其滚动效应是很大的。

贷几万的企业就依靠光彩担保公司了。创业和光彩有严格分工，工商户个体户在光彩公司担保，创业公司是企业担保。光彩的注册资本已经到了3005万元，其中政府投入1200万元，其中财政投入1000万元，200万元是一个国有控股公司提供，其他都是民间投入。

2．光彩担保公司

光彩咨询贷款担保公司也是一家政府出资的担保公司，光彩担保成立于2000年，当时县政府批复中小企业局里的个体私营劳动者协会（社团）成立光彩担保公司。当时192万元的注册资本中，县政府投资了100万元，其他的资金来自于国资局、国有企业和一些大的私营企业，包括个私协会的理事和会长等。当时成立光彩担保公司是为了响应政府号召，支持个体私营经济发展，扶持个体工商户，搭一个平台，做一个探索和创新。发展到2009年，光彩担保的注册资本增至4100万元。这4100万元中，江宁区持股1200万元，其他的来自民营企业。最初有十几家私营企业，分别有10万元、20万元的投资。成立这个公司的目的是促进个私经济的发展，扶持个体工商户，因为个体户缺少资金，没有东西抵押，通过担保公司，扶持他们发展。担保公司的股东大都是经营状况比较好的民营企业，具备一定的实力，不要利益，不要分红，各拿出10万元、20万元，最小的出3万元，最大的出30万元。民营企业投资的钱不能撤资，只能转股。

2010年注册资本将达到5000万元，以后每年增加1000万元，追加资金全部是政府投资，民营企业持股的比例越来越小。光彩担保的最终目的也是由政府控股。全国类似的政府控股或持股的担保公司很多，比如重庆市2006年成立的三峡担保公司是国家开发银行和重庆市财政各出资10亿元组建的。南京市还有一些大的国有担保公司，例如省国信和中融信佳，都是为大企业服务的。

通过运作，公司成效还是比较明显的，这几年逐步壮大，逐步发展，担保额这一块已经到了8000万元，大约对应的有300多家企业，还有20%是对个人的。随着个私经济的发展，担保公司也就发展。区政府、发改局和工商局对这个担保公司高度重视，它也是政府的一个平台，区常委是公司副董事长，还有财政局的一个财务人员也在公司工作。公司的规模还是比较大的，现在是聘任银行的人员作业务员，真正的管理人员只有3～4个人。发改局局长分管这一块，是副董事长，管大事，不管小事，政府一般不直接参与公司运作。

现在只有一个人的工资在担保公司发，其他人都是政府工作人员兼任。既然要扶持个体户，就不能加大他们的成本。公司主要是服务，担保费是很低的，按规定应该收2个点，实际一般是1～1.50个点，也要根据企业的情况来定。

光彩公司除了维持公司的开支外，其他的利润都给股东分红。分红至少不能低于银行的利息，开始投资的人是无私奉献，但是后来的股东多了，也要考虑分红。

分红情况：运作完全是按照上市公司来公司化运作，每年分红最低7%，没有超过10%，一般7% ～9%，每年都有，每年开股东大会，要汇报工作，要形成决议，包括股东调整情况、公司运作情况等，向股东大会报告。

对科技含量高、拥有自主创新能力的企业要重点支持，例如有个国民党籍的人在这边办了个企业，需要担保，他的产品创新程度较高，得到了交通部的肯定，产品价格便宜且质量较高，科技含量较高，急需资金来推广产品。这个企业刚刚起步就要求融资80万元，光彩公司基本上满足了其要求。

许多企业没有什么抵押物品，一般采取个人信用的反担保模式。按照担保法的要求，要提供反担保措施，但有些企业的“两证”不太好办。因此，对这类情况，一般采取公务员、事业单位、医生这一类有稳定收入的人，来提供反担保。一个公务员可以提供15万担保，对于一个个体户足够了。这种担保往往根据工资收入，有些根据职务来定。在江宁，处级干部算是比较高了，可以担保40万元到50万元。

通过光彩担保公司，企业能更方便地从银行贷到资金，一次性解决，把一站式服务引进到公司。也就是说企业到银行贷款，评估的事自己不用管，公司来帮企业协调，担保公司跟银行的关系比较顺畅，这是一个优势。

如果企业倒闭了，还不起欠款时，为其担保的人，包括公务员，都要承担连带责任。弄得不好，就要上法院打官司。不过目前这种事还没有过。

反担保措施主要靠个人工资的，那只是一部分，也有房产和不动产抵押，现在准备开始办理股权和商标权的抵押，但银行对这块不敢做，因此也运作不起来，正在积极地努力。银行感觉这块风险太大。南京市只有一两家担保公司敢做，银行要求担保公司注册资金1亿元才能提供股权质押。

光彩公司主要考察创业型企业、成长型企业，能不能产生效益，这个考察非常细致，当然也有风险。合作银行主要是城市和农村信用社，还要拓展，现在信用社是占大部分比重，还有兴业银行和农业银行，这是2009年4月份才发展的，还在磨合。信用社的人员比较多，网点也比较多，它对乡镇情况比较了解。虽然公司对企业进行担保，但是银行也要审查这个企业的经营状况，在此基础上，担保公司再进行必要的考察。

企业如果有足够的资产抵押的话，就可以直接找银行了。公司担保的是有缺陷的资产，两证不齐全的，有土地证没有房产证，有房产证没有土地证，如果都齐全了，就不需要找担保了，直接到银行就能抵押贷款。如果企业正在办证，还没批下来，但又急需用钱，因为办两证的成本很高，时间较长。此外，还有一些设备和动产，银行不认可的，光彩公司会根据实际情况进行打折，支持它们的融资。

银行不认可的抵押，公司通过考察，觉得这个企业还可以，有后劲，这样就可以做。一旦破产的话，设备就要拍卖用于抵债。到目前为止，公司担保的企业还没有破产的。

光彩公司的收入没有和效益挂钩，如果是这样，就是做几千万元就要提成多少，那么这个质量就无法保证，到时候如有1000万～2000万元收不回来，就不得了。业务员拿的是固定工资，属于聘用的，给公司帮忙。经理是政府的公务员，也都是固定工资，还有些业务员工资很低，他们都是内退的，不是聘用的。

政府虽然对担保公司有一定扶持政策和优惠政策，但是达不到5000万元注册资本，就无法享受财政补贴。这需要有一个发展的过程，从2000年到2009年，已经从192万元发展到4100多万元。在扩股来源4000万元中，区里有1200万元，其他的来自于民营企业，这些企业实力较强，但是投到这里也有风险，只能转股，不能撤资。

注册资金与担保额的比例，国家规定是1 ∶5，公司最多可以担保2亿元。不过，一般到1∶4，银行就开始控制了，银行是零风险。目前3个合作银行都是1∶4，农行基本上不做，也不感兴趣，主要还是与信用社合作较多。

江宁也有一些民间担保公司，只是很小，几百万元，几千万元。民间的企业有注册资本就能做担保公司，关键是银行认不认。一般的企业，如果是有缺陷的资产，想找银行贷款的话，就需担保，如果光彩公司做不了，它就只能去找民间的担保公司，民间担保公司出的价码就高一些，还有的企业甚至要考虑民间高利贷。有营业执照的担保公司担保费用通常低于地下的或不合法的民间借贷。企业肯定从低到高，先找最方便和最便宜的，其融资成本也会随着这种不同的融资方式而提高。

担保的对象基本全是民营企业和个体工商户，工商局是个体户的政府主管部门。现在江宁基本上没有乡镇企业或集体企业，都改制了。过去的中小企业都改制成个体私营企业，过去的乡镇企业也都改成私营企业了。国有企业是用固定资产抵押得到贷款，不需担保。基础设施（道路建设）之类的是项目贷款，也不需要担保，直接和银行融资，因为都是一个系统的。这类银行贷款通常是几家大银行在一起打包，叫银团贷款，贷给基础设施这方面的长期投资，多半是政府的行为。

光彩公司希望政府控股，政府目前占到1/4，还没达到控股。目前努力使国有股占2000多万元。如果政府控股的话，许多事比较好办一些。

光彩担保公司有审批制度，是3级审批，业务员→管理层→工商局长，每一个岗位有每一个岗位的职责，每一个决策层就一个人。考察一般是两个人（会计和业务员），大的业务一块讨论。个私协会一直挂靠在工商局，由工商局代管，会长是工商局副局长兼任，副会长是选的。光彩担保的董事长是区里领导，这个组织具有公益性质，是薄利的。

一般来说，90%以上的担保申请者都能满足，任何人都可以提出申请，有推荐就更好了，但都要考核。不管是推荐也好，自己来也好，都要按照一定的程序来。并不是说你需要多少就给你多少，一般给5～6成。根据实际情况，对每一个申请人都要进行审查。

（二）民间创立的担保公司：鑫信担保公司

江苏鑫信投资担保集团公司于2006年9月成立，其发起人付树兵董事长原来是做标准件生产和贸易这样的传统行业的，自己也是民营企业，在企业发展过程中发现本地区的许多民营企业融资困难，特别是在南京地区，比广东、浙江等地困难得多，但是企业融资需求很大，当时有了这样的想法，加上与银行业的人关系也比较熟，于是决定转行做担保业，成立之初注册资本是6000万元，主要都是个人资本的投入。公司目前的注册资本达1.60亿元，担保总额约10亿元，也是国家中小企业局、江苏省财政厅、南京市财政局及各区县重点扶持的担保机构。

江苏鑫信担保公司目前担保的平均每户贷款担保额是300万元，最大的一笔1100万元（客户是一个汽车销售公司），最小的50万元，客户主要是银行和政府推荐的，经过鑫信担保公司考核后，大约能做成20%。

作为一家民营的担保公司，鑫信担保公司只有依靠创新，才能在市场竞争中脱颖而出，因此它需要有一系列的创新理念和创新行为。

提供全方位的金融服务：这是鑫信的一个基本理念。它不仅仅给中小企业提供融资担保，而且提供全方位的金融服务。因为中小企业（特别是初创的中小企业）不仅仅是缺乏资金，而且缺乏管理、财务、市场营销等全方位的技能。鑫信担保的做法是，在企业成立的初期，提供担保，让企业融到资金，等到企业成长起来之后，带领企业到证券市场去融资，鑫信的理念是提供一个“服务链”。有了这个理念，鑫信不断创造出新的金融产品，这些产品都是现有金融体系所不能覆盖的。

鑫信准备建立一个网站，通过这样一个平台，不论什么客户，个人的或是中小企业，哪怕有一丁点儿的融资需求（比如想贷款上学、消费等），鑫信就可以告诉客户，哪家银行有这个业务。这样，把各种不同的融资需求集中在一起，为各种经济主体提供功能性的服务。鑫信看到了很关键的一点，即银行的企业贷款指标是不难完成的，难的是“中间业务”指标和“个人业务”指标，因此，鑫信想通过自己的渠道和网络，架设银行和客户之间的“中间业务”和“个人业务”的桥梁，开展融资顾问等业务，建设“融资公共服务平台”和“金融超市”，都是鑫信担保的新思路。

鑫信下一步做金融产业集聚。每个地区都希望有一个社会资本和产业资本集聚的地方，其中需要搞会计事务所、评估事务所、律师事务所、风险投资、资产投资、担保等等，各行各业之间要进行配置，再把各种服务功能做全。比如，可搞金融超市，定期搞一些会展，比如房地产会展，可以把各家银行都邀请来，搞团购贷款，团购消费贷款，搞贷款批发，让银行让一定的利，这样就用金融服务来促进消费发展，同时用消费的发展，带动金融服务的繁荣，成为一个真正的相互支撑的体系。这样，实际上是把小金融资源整合起来。

现实经济活动中，企业的很多经济活动都需要担保，这些经济活动未必需要面向银行，比如工程履约担保、诉讼保全担保、投标保函担保和融资租赁等。这些业务的时间非常短，有的只有一个月，这些业务都需要去做。

与政府联手搞银企搭桥和对接。鑫信的做法是：政府提供企业，鑫信带银行过去（通常是支行的副行长），提供政策。政府提供一个平台，一般市经委抓的是大企业和工业企业；工商联、中小企业局抓的是中小企业，下面的街道层面，抓的是个体户之类。政府在这个过程中还是发挥了相当大的作用的，搞这种银企对接会，需要各级政府公信力的支持。

客户层次：一般民营担保公司因为受到单笔贷款担保额度的限制，客户结构基本上是城镇的一些中小企业，也就是单笔贷款300万元左右的企业。很多银行也声称做“中小企业贷款”，其实银行的定义不一样。有的银行把年销售额5亿元以下的称为中小企业，有的银行把单笔贷款3000万元以下的称为中小企业，许多银行注定不愿意做真正的小企业。因此，担保公司和银行之间还是有明显的客户层次划分的。

不过，也有一些担保公司做大客户，它们则一般隶属于某个大型国有企业集团或者由几家大型企业联合成立，专门做大客户。例如，江苏国信集团的担保公司就隶属于大型国有企业集团——江苏省国信资产管理集团有限公司，专门为自己下属的大企业担保，比如给扬州第二电厂就有十几亿元的担保。中融信佳投资担保公司也是南京市较大的担保公司，中融信佳是由“省内外行业背景深厚、主营业务清晰、经营业绩突出的数家大中型企业共同发起组建”的。中融信佳虽然声称自己秉承“经营信用、管理风险，为中小企业服务”的经营宗旨，但是在调研中了解到，中融信佳也主要是做大企业，即使关注一些中小企业，也是重点关注“成长性良好、有高科技含量的中小型制造企业”。

风险控制：除了事前的信息考察之外，要求客户出具“反担保措施”是担保公司控制风险的重要手段，这相当于银行要求的资产抵押，只不过担保公司不太可能要求完整的土地、房产抵押。例如，江苏鑫信担保公司的反担保措施包括企业的房产、设备、存货、应收账款、交通工具等等。对于有些核心价值比较好的、有核心自主知识产权的企业也可以考虑股权和商标权。企业的这些东西要到工商局去登记（车辆要到车管所），用于担保抵押。这和银行要求客户的资产抵押还是有根本不同的，银行一般只认土地和房产，担保公司的反担保措施在银行眼里都是有“瑕疵”的资产或者无效的资产。这也是银行和担保公司风险控制方式的差异，很多在银行眼里无效的资产（如集体土地的使用权、小产权房、经营权以及专业的机器设备等），在担保公司看来则是有效的。

填补银行贷款空白和解决信息不对称的创新行为：

通常私人企业主的贷款期和付利息期限是12个月，而实际使用是10个月，因为不知道申请交上去以后，银行什么时候能给他批下来，所以要提前交。在贷款快到期时，回款有不稳定性，一般要提前2～3个月准备还款。鉴于中小企业的这种特点，其贷款成本相对较高，所以鑫信就搞了一个“快活林”贷款，是一种循环贷款，需要时就贷，不需要时就还。随时贷，随时还，给它们设计了一个最高额度。通过这种方式，可以有效地降低中小企业的贷款成本，减轻它们的融资负担。

例如，鑫信担保做了一个经营权质押的项目。这个客户开的是酒店，但是没有不动产，房子是租的，这种情况银行是绝对不会考虑的。但是，鑫信担保发现，客户租下房子之后，光装修就投入了1500多万元，并且开业2个月以来，每个月的收入都在上涨。在这种情况下，鑫信判断，他申请贷款不会是假的，因为已经投入了1500多万元的沉淀成本了，而且这个企业还有不错的现金流。鑫信看中的正是这一点。

处于创立期的企业和有一定规模的成长期的企业，他们到底需要怎样不同的金融服务体系，担保公司又能寻找出什么样的方式来服务他们？鑫信发现，每个街道都有统战员，其经验非常丰富。于是，通过这些基层政府的工作人员来收集街道里各企业的情况，因为企业就在他们身边，他们最了解企业需要什么，每天经营怎样，家庭背景怎样，特别清楚。一般人调查企业时，可能只是通过企业的表象，最多是报表、水电费等，来考察企业的发展行为，但是实际的真实程度还是不如这些街道工作人员清楚。街道里的中小企业虽然有融资需求，但是不知道找谁，找银行，银行把它拒之门外，因为门槛太高。它们最直接面对的就是街道基层政府相关部门及其统战员，工商联工作是统战员工作的一部分，因此有一定责任去帮助这些基层小企业。

鑫信把平台搭建到街道这个最基层的层面，除了统战员，每个街道还有基层商会，会长都是企业家，街道区域内的产业也好，企业也好他们最清楚。此外，各区和街道还有行业商会，各层逐级加盟，成为市商会，市商会又加盟到省商会。工商联和商会是两块牌子一套人马。

许多这样的无不动产、无货物、无股权甚至电脑也没有的企业，即使有现金流，银行也不会给贷款的。街道的作用就是帮助担保公司把握企业的信誉度，或者信息源。街道是它们的侦探，企业相信街道，它们往往不愿意直接找担保公司，而是通过街道的介绍。

这几年工商联做了很多工作，包括市工商联和各区工商联都在做。一个典型的解决方式是，把企业的信用担保和工商联的担保结合起来，统战员把关，提供这个企业的有关生产经营和现金流信息，再提供银行的对账单，此时银行就可以放贷。企业一个订单，一个合同，加上工商联的信息，担保公司就考虑可以做。在信用担保方面，延伸产品可以很多，尤其是中型企业，最困难的就是流动资金不足。如能解决，则能够帮这些企业的发展上一个台阶。

鑫信采用应收账款抵押的方式解决三角债欠款问题。例如，可以给他1年房租中8个月房租的贷款，然后每个月都来还贷款，1年后还清。这样就满足了租和住两方面的需求。对珠江路的一些大的卖场，可以拿摊位经营权做担保，通常1年有几十万元的租金。

总之，鑫信借助政府的信誉和功能，把政府资源、社会资源和民间信用结合起来，充分发挥其机动灵活的特点，能够把所有看似不行的交易需求都做活。

政府补贴：民营担保公司达到一定的规模要求后，也能得到政府的补贴。鑫信担保集团公司2008年得到了4级政府1000万元的补贴，有来自中央政府的补贴、江苏省政府的补贴、南京市政府的补贴以及区政府的补贴。其中，南京市政府的补贴占大头。但是，政府补贴是有条件的，只补贴担保公司的中小企业贷款担保，补偿金大约在1%左右。单笔贷款担保超过500万元的也只能按照500万元来计算补贴额，因为政府支持的是中小企业融资。

国家规定，担保费率不能高于贷款基准利率的50%，比如，如果国家的贷款基准利率是5%，那么担保费率就不能超过2.50%。有些政府投资的政策性担保公司的担保费率在1% ～1.50%，那是因为政府背后有补贴。例如，江苏鑫信担保公司的担保费率一般在1% ～2%，不超过2%，甚至只有0.50%。对于许多民营的担保公司来说，担保费率和反担保措施都可以谈。如果贷款企业是纯粹的股权质押和信用，没有资产抵押，担保公司就会要求担保费率必须覆盖风险，否则就不做。然而，如果企业能提供较多的反担保（如资产抵押），那么担保费率可以降低一点；反之，担保费率就高一些。这也完全遵循了金融市场上收益和风险成正比的规律。

（三）外资担保公司：富登担保

在南京有一家全国最大的外资担保公司叫富登担保有限公司，是新加坡的淡马锡在中国设立的。这也是中国首家最大的全国性外资担保公司。注册资本9700万美元，总投资额将达到10亿元人民币。

据报道，金融危机下，资金成为悬在不少企业尤其是中小型企业头上的利刃。解决企业需求和银行要求之间的差距，也给不少担保公司提供了经营的中间地带和可发展的机会。2008年9月，作为第一家进入南京市场的外资担保公司，富登担保有限公司南京分公司正式开业，试图在竞争激烈的担保市场中分一杯羹。而他们的主要目标就是年销售额在500万～3000万元的中小型企业。

富登担保总经理表示，富登公司的淡马锡模式简单来说，就是客户导向的批量风险管理，首先，我们会让客户经理亲自拜访客户公司，了解客户的情况与需求。所有的客户经理均被高度授权，可内部进行审批。接着，我们会向合作银行发送标准通知书进行对接，在担保审批成功之后，我们会将客户介绍给银行的客户经理。最终等银行完成审批之后即可，整个流程保证全部在8个工作日之内完成。

外资担保公司也是定位中小企业，但是在中国有点水土不服，对中国人际关系和政策不太了解。它们按照自己的那套固定规范来做，国外的信用体系比较完备，但是直接复制到中国可能会不太合适。外资担保有一条硬杠杠，就是企业提供的资料有一条不真实就不行，可是中国的中小企业的税收基本都是不真实的，所以经常不能通过。

（四）小结

南京每个区、县都有担保公司，是政府的政策性担保公司，它们大都是由发改局、财政等拿出一些钱来做，但并没有一个团队来经营这些业务。最大的问题是，由分管这一块的领导来决定贷款给谁。万一钱收不回来，就会影响官员的前程，所以，他们一般也不愿承担任何政治风险。民营担保公司则由风险控制中心和专业团队来做，而政府担保公司只是几个领导签个字，钱就出去了，这样风险就比较大，所以有时钱就很难有效地贷出去。

担保公司和银行的关系，就是把现有的银行贷款政策所不能覆盖的中小企业的需求，通过担保，进行变通，予以解决。中小企业没有抵押物，那么通过担保的方式来解决，银行不了解企业的情况，担保公司把企业的情况调查清楚；企业经营不规范，担保公司则帮助他们规范。当然，决定权在银行的风险控制部门。

银行查不到企业现金流时，担保公司都能查到，甚至还可以查到其兄弟姐妹的现金流的情况，不管通过什么渠道，都能查到这个贷款者到底讲不讲信用，曾经有过怎样的关系。银行只能通过通常的、正常的渠道了解企业，只是到企业去，通过报表查看现金流，他们不能通过人和人之间的关系考察企业。担保公司则可以从产业、区域、关系和身边的人入手了解，切入点更好一些，了解的情况比银行相对更全面和真实。

对于许多资产有瑕疵的企业，比如集体土地的使用权、小产权房、专用的机器、设备，对于100万房产想贷款100万元、但银监会规定只能贷到6～7折的，诸如此类的需求，就促成了担保公司的发展。这些资产对银行来说无效，但是对担保公司是有效的。

担保公司本身是一个资本的放大器，如果放大器不能放大，担保公司存在的意义就不大。国家规定，担保公司的贷款担保放大倍数不能超过注册资本的10倍。银行在和担保公司合作的时候，对放大倍数的限制也不一样。南京规模最大的担保公司鑫信担保公司董事长付树兵声称：“从上到下各级政府的优惠政策我都能享受，但现在搞担保确实没利润”。鑫信担保2008年的净利润率只有1.47% ～10亿元的担保业务，获得了1470万元的净收益，如果加上政府给予的1000万元的补贴，总的净收益率也刚刚达到3%。南京挂牌的担保公司多达几百家，但能享受政府扶持政策的只有20家左右，其中能保持收支平衡的不超过10家，能盈利的仅有5～6家。

如果商业银行对民间担保公司的融资性担保继续“歧视”，而且贷款担保的放大倍数依然上不去，担保公司的生存空间则会非常小。同时，担保公司非融资性担保的业务量会逐渐加大，因为企业有这方面的需求。例如，2009年9月至今，南京规模最大、授信额度已达20亿元的担保企业——江苏鑫信担保集团公司连续召开董事会，他们决定“转型”——从担保转营贷款和风险投资等，并决定将公司的担保业务规模控制在20%左右。

实际上，市场总是有缝隙的，担保公司也能够找到，促成交易，赚得利润。正如江苏鑫信担保公司提出的口号：担保公司是“中小企业的振兴器、商业银行的减压器、经济发展的助推器”。市场上每天都有这样的资金供求因为信息问题不能“对接”的机会，各种类型的担保公司就是起到一个“资金配置器”的功能，它们赚取的是信息租金和风险溢价。它们和银行是“合作多于竞争、互补多于替代”，因为二者获取信息的方式和渠道基本是不同的：银行是通过正规的、法律的渠道去看企业，更多的是通过财务报表和现金流，而担保公司是通过熟人社会的关系去了解企业，它们活跃资金的功能应该是值得鼓励的。从一定意义上来讲，这些担保公司都是创造财富的“企业家”：发现机会、承担风险、赚取利润、实现共赢。

值得一提的是，担保公司和银行之间不但有业务上的合作，很多担保公司的高管人员都是从银行出来的。例如，江苏鑫信担保公司的总经理熊伟原来在工商银行工作，主要做大企业信贷，做了十几年。河南兴业担保公司的执行董事张爱红女士原来也在某国有银行工作，后来跳槽，加盟兴业担保公司。因为担保公司的融资担保业务需要跟银行保持密切合作，因此高管人员熟悉银行业务非常重要。

在银行与担保公司的业务合作中，担保公司更难得到四大国有银行的青睐，比如中行江苏分行就看不上鑫信担保。上面提到，即使银行愿意合作，也是首选有政府背景的担保公司。中行江苏分行愿意合作的是“江苏省再担保公司”，这意味着银行的风险基本为零了。再担保的意思是，对担保公司再担保。企业如果还不上贷款，首先由担保公司代偿，如果担保公司不足以代偿，则由再担保公司补足代偿额——双重保险，银行可高枕无忧。举例说明，假设某企业获得了中行5000万元的担保贷款（由鑫信担保），企业破产了，没有抵押物，那么这个时候鑫信就要承担连带赔偿责任（代偿），鑫信需要代偿5000万元，但是如果鑫信只能拿出1000万元，那么省再担保公司就要代偿4000万元。省再担保公司是政策性的，不以营利为目的，其收益率仅有百分之零点几。这就是为什么中行愿意与省再担保合作，而不愿意单独与鑫信这样的民间担保公司合作。银行相对担保公司的“霸权”地位，由此可见一斑。

国家对担保公司的风险控制主要是设置放大倍数的上限。国家规定，担保公司的贷款担保总额（在保余额）不能超过公司注册资本的10倍，比如，公司的注册资本是1亿元，那么贷款担保总额不能超过10亿元。在实际操作中，国家的这个限制其实没有起到作用，因为还没到10倍的时候，就被银行“卡”死了。银行通过查看贷款卡，可以清楚地掌握每家担保公司在各家银行的贷款担保总额，而且对于实际发生的担保额，担保公司要定期向银行汇报，因此，往往在还没有达到10倍的时候，银行就开始限制了。也就是说，国家为了控制风险，设置了10倍的放大倍数上限；银行为了控制风险，不让担保公司做满10倍的上限；担保公司为了控制风险，有时候也不敢做满，而是留有余地，开展其他业务，考虑企业的可持续发展。

在享受不到政府的担保补贴的情况下，担保公司风险补偿的渠道只有一条，那就是担保费率。因为政府如果控制住了担保费率（基准贷款利率的50%），那么一些风险较高的项目就没有办法做。政府可能担心放开担保费率是增加了中小企业的负担，但是“羊毛出在羊身上”，不管采用什么融资方式，在市场竞争的情况下，中小企业的负担是一样的。但无论企业的融资成本有多高，只要企业愿意贷，贷得到总比贷不到要好。